tZERO与FG Imperii签署3.5亿美元SPAC交易，将1250万美元与衍生品目标挂钩

根据FG Imperii于11月2日向SEC提交的8-K表格，合并协议日期为10月31日。协议设定股票对价为3.25亿美元，以每股10.00美元的FG Imperii A类股支付。另有250万股在交割时进入托管账户，只有在达成既定里程碑后才释放给tZERO的持有人。

其中一半托管股份，即125万股（按交易价格计算约合1250万美元），与衍生品挂钩。如果在交割后四年内，CFTC批准文件中所述 pending 的申请、tZERO的介绍经纪商商业推出受监管的加密衍生品或事件合约交易，或tZERO为其衍生品或清算平台签署符合条件的许可或合作协议，这些股份将被释放。另外125万股要求在交割后第一年内，在两个独立的三个月期间实现正调整后EBITDA。

tZERO的新闻稿将该公司描述为CFTC注册的介绍经纪商和衍生品清算组织，其成为指定合约市场（CFTC持牌交易所）的申请尚未获批。

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Trust Cash和新股票代码

合并后的公司预计将在 NYSE American 以 TZRO 为代码交易，现有 tZERO 股东将把所有股权转入该公司。FG Imperii 的信托账户持有最多约 2.31 亿美元，该金额会因股东赎回而减少，且在扣除交易费用之前计算。Fundamental Global 的关联方 FG Merchant Partners LP 已签署一份条款清单，涉及最多 250 万股的远期购买；最终文件尚未签署。FG Imperii 的关联方还向此前宣布的 tZERO 融资轮投入了资金，但未披露具体金额。

“我们曾谈到 tZERO 下一阶段的发展需要更加独立的布局。这笔交易实现了这一目标，释放了增长路径，并增强了我们扩展市场基础设施的能力，而这是日益代币化的金融体系所需要的，”tZERO 首席执行官 Alan Konevsky 在新闻稿中表示。预计他将继续执掌合并后的公司。

FG Imperii 首席执行官 Larry Swets 在同一份声明中表示，“tZERO 融合了差异化的技术、难以复制的监管基础设施以及在数字证券领域多年的运营经验。”

交割前需完成的事项

双方董事会已一致批准该交易，持有 tZERO 约 62% 完全稀释资本的股东签署了支持协议。两家公司预计将于 2027 年初完成交易，前提是双方股东投票通过、S-4 注册声明生效、Hart-Scott-Rodino 等待期结束以及交易所上市获批。如果交易未能在 2027 年 3 月 15 日前完成，任何一方均可退出。交割前，FG Imperii 计划将其注册地从开曼群岛迁至德克萨斯州。

此前，tZERO经历了一段繁忙时期。9月，它在其Lynq结算网络上提供了高盛（Goldman Sachs）的美国国债货币市场基金，上月末，美国证券存托与清算公司（DTCC）为其20家客户启用了自身的代币化证券服务。

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