Two Prime 解析：为何 L2 上的比特币收益正在枯竭

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— Laura

在本期 Unchained Premium 节目中，Two Prime 联合创始人兼 CEO Alexander Blume 和 Pareto 联合创始人兼 CEO Matteo Pandolfi 与 Laura 一起，讨论了两家公司共同打造的比特币借贷金库。

对话涵盖了以下内容：为什么 Matteo 认为机构信贷背后的原则无需重新发明，但其基础设施需要重构；以及 Two Prime 如何在链上归集封装比特币，同时在链下将其借给经过审核的借款人，迄今已发放约 40 亿美元比特币抵押贷款。他们还讨论了该金库的凭证代币如何接入 Morpho 进行循环借贷。

Alex 提出，陷入困境的私人信贷公司最终会寻求在链上分销，而 Babylon 和 Stacks 等比特币 L2 提供的收益实际上是风投补贴。此外，他还谈到了 Two Prime 如何在 2022 年 Celsius 和 FTX 崩溃之际开始放贷，以及为什么 Alex 认为 SEC 的创新豁免目前使金库的大部分价值留在离岸。

节目亮点：

Pareto 如何将借贷全生命周期上链，从资金配置、利息计提到还款、报告和赎回

为什么 Matteo 说机构信贷背后的法律和金融原则无需重新发明，但支撑它们的基础设施需要

为什么私人信贷的流动性不足会在赎回期间造成摩擦，以及链上二级市场和回购如何缓解这一问题

为何 Alex 认为加密行业会从传统市场中举步维艰的私人信贷公司吸引逆向选择

为何 Alex 称来自 Babylon 和 Stacks 等项目的比特币 L2 收益是 VC 资助的补贴

Two Prime 如何仅将资产归集上链，并以一贯的方式借出比特币

金库的收据代币如何用于 Morpho 金库进行循环借贷，以及 Two Prime 为何成为 Morpho 策展人

为何 Alex 表示 SEC 的创新豁免使金库的大部分价值留在离岸，以及 ICE 的代币化股票如何改变这一局面

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文章《Here's Why Bitcoin Yield on L2s Are Drying Up, According to Two Prime》首发于 Unchained。