Strive (ASST) 公布4.748亿美元普通股净利润，比特币收益率达63.2%

Bitcoin Magazine

Strive (ASST) 公布4.748亿美元普通股净利润，比特币收益率达63.2%

Strive报告称，截至9月30日的第三季度，归属于普通股股东的净利润为4.748亿美元，该数据于周五发布，同时公司声称截至同日，其A类总回报年初至今跑赢比特币103.7%。

GAAP净利润为5.09亿美元，按完全稀释基础计算每股5.24美元。其中几乎所有利润来自数字资产按公允价值计量的5.337亿美元未实现收益。该季度运营收入仅为270万美元，因此盈利主要来自财库资产公允价值记账，而非手续费业务。

在X平台上的一篇以跑赢表现数据开头的帖子中，Strive还强调了年初至9月30日期间63.2%的比特币收益率，以及每假设稀释流通股9.00美元的比特币美元收益。董事长兼首席执行官Matthew Cole将这些指标与股票相对于该资产的表现联系起来。

“Strive继续成功执行其财库管理策略，在2026年年初至今实现了强劲的比特币收益率，我认为这是我们普通股今年迄今相对于Bitcoin跑赢的主要驱动力，”Cole在财报发布中表示。

比特币收益率、买入与优先股结构

按照Strive的定义，比特币收益率是某一时期内每股比特币数量的百分比变化——而非现金收益率。按该指标计算，公司第三季度单独实现18.5%，10月1日至10月30日（SATS优先股首次亮相后）实现19.3%。

Strive在第三季度以约78,885美元的平均成本购入8,136枚bitcoin，并在截至9月30日的九个月内累计购入20,373枚bitcoin。10月1日至10月30日期间又增持15,124枚。截至9月30日持仓量为28,000枚bitcoin，至10月30日增至43,124枚，使Strive在近期多笔数千枚级别的购买以及仍落后于Strategy的较小规模周度增持之后，继续保持其作为最大上市公司持仓之一的地位。

截至9月30日资产负债表上，按公允价值计量的数字资产为23.4亿美元。截至10月30日现金增至4.904亿美元，Strive仍持有Strategy的浮动利率STRC优先股，公允价值约为5,010万美元。

为这些购买提供资金的资本结构主要是永续优先股。10月20日，Strive完成了一笔注册发行，发行700万股15% A系列永续优先股（SATS），净收益约为6.09亿美元。该季度3,420万美元的优先股股息正是将5.090亿美元的GAAP利润转化为4.748亿美元普通股股东利润的原因。

抛开这些，只看九个月的GAAP数据，情况则截然相反。截至9月30日的九个月内，Strive录得归属于普通股股东的净亏损8,840万美元。第三季度的利润在公允价值会计下是真实的，但它集中于一个按市值计价的科目。

ASST股价过去一年的表现

ASST本身并未与公司的bitcoin收益率记分牌呈线性同步走势。该股周四收于20.59美元，当日下跌约10%，周五早盘交易价接近20.70美元。这使得该股较一年前的水平低约29%——当时Yahoo Finance数据显示收盘价接近29美元——且较10月21日30.75美元的局部高点低约33%。

Yahoo Finance 显示的 52 周区间为 $7.02 至 $34.40。年初至今，股价从 1 月 2 日接近 $17.30 的收盘价升至 20 多美元中段，涨幅约 20%，其中 2 月低点接近 52 周区间底部，9 月又回升至 $30 附近。截至 9 月 30 日——即 Strive 超额表现声明的截止日期——ASST 较 1 月收盘价已上涨约 70%，而根据 Yahoo Finance 数据，比特币同期下跌约 7%，即便在公司自身总回报方法之前，这一差距也已十分明显。

更长的图表仍带有 2025 年的伤痕，当时 Asset Entities 成为 Strive 比特币财库反向合并的上市壳公司，股价在周收盘基础上飙升至三位数，随后暴跌。经历那次转换的投资者所经历的走势，与 Strive 在周五报告顶部给出的整洁年初至今相对回报数字并不相同。

Cole 表示，近期 SATS 的发行使 Strive“从未处于更有利的位置，能够为我们的普通股股东创造超过比特币的长期回报”。对 ASST 而言，从当前来看，考验在于：在经历了股价仍远低于十二个月前交易水平的一年之后——即便财库已先后突破 30,000 枚、随后 40,000 枚比特币——另一个季度的比特币收益和优先股融资购买能否重新拉开与比特币的差距。

本文《Strive (ASST) 公布 4.748 亿美元普通股净收入，比特币收益率达 63.2%》首次发表于 Bitcoin Magazine，作者为 Micah Zimmerman。